宏观经济不确定性、融资环境预期与企业杠杆

摘  要:宏观经济不确定性影响企业的融资环境预期,进而影响企业的杠杆决策。本文以2001—2014年我国A股上市公司为样本进行了实证研究,发现宏观经济的不确定性越大,企业对未来融资环境预期越差,企业的财务柔性价值越高,而财务柔性价值更高的企业会选择更低的(净)财务杠杆。此外,融资约束严重的企业对宏观经济不...>>详细

【作  者】顾研[1] 周强龙[2]

【作者单位】[1]复旦大学经济学院 [2]中国金融期货交易所研发部 

【期  刊】《金融评论》 2018年第1期11-27,共17页

【关 键 词】宏观经济不确定性 融资环境预期 杠杆调整 财务柔性价值 

【基金项目】本文受到国家自然科学青年基金项目(71403238)、中国博士后科学基金面上资助项目(2017M610220)的资助,特此感谢,当然文责自负.

【分 类 号】F275

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